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创投类公司受益新三板15只个股弱市迎升机

2018-11-13 12:08:48

创投类公司受益新三板 15只个股弱市迎升机

国务院近日发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》(以下简称《决定》)标志着新三板的发展进入新阶段。《决定》规定,在全国股份转让系统挂牌的公司,达到股票上市条件的,可以直接向证券交易所申请上市交易。

统计数据显示,总体来看,新三板目前大多数挂牌公司的增发对象以公司高管及核心技术人员居多,主要原因为这些公司大多还处于初创阶段,增发有考虑完善治理结构和稳定管理层的因素,但是专业股权投资机构正成为新三板定向发行的主要力量,近三年有超过50%的募集资金来源于创投机构。

分析人士表示,在创投领域,新三板或能有效缓解企业的股权流动性差和融资难的问题,并成为创投企业退出的重要渠道,同时,新三板扩容后带来了并购和“转板”的机会,使得投资机构普遍对所投企业未来成功“转板”抱有美好期待。新三板市场的发展将给创投公司带来新的退出渠道,这类企业所投资项目的流动性进一步加强,投资周期将缩短,风险降低,收益的稳定性增强。此外,“随着新三板政策的推进,创投类公司短期内也会有交易性机会”。

目前A股市场涉及创投类的公司约有15家,分别为(以归属于母公司所有者的净利润排序):深圳能源、北京城建、电广传媒、南京高科、鲁信创投、大众公用、杉杉股份、张江高科、钱江摩托、高鸿股份、凤竹纺织、钱江水利、上海三毛、中关村、综艺股份.

长江证券研究报告表示,创投类股票分两类,一是以鲁信创投为代表的纯正创投股,另一类是通过参股创投类企业或以自有资金投资方式具有一些创投业务的个股,但创投并不是其最主要的收入来源,如大众公用、钱江水利、综艺股份和电广传媒。按照利润贡献的比例来判断创投股的收益程度,作为最纯正的创投股,鲁信创投无疑率先受益,而综艺股份、钱江水利创投的利润贡献度也稳定在60%以上,大众公用的创投利润贡献度为37.57%

创投类公司受益新三板15只个股弱市迎升机

,但由于其持有国内最大创投公司——深创投13.93%股权,扩容对其业绩影响也相当可观。

鲁信创投:

政策直接受益者

鲁信创投以创投业务为主,兼营磨料磨具生产,是A股惟一的以创投业务为主营的上市公司,分析人士表示,公司是《决定》政策的直接受益者,公司业绩有望得到大幅提升。

公司前身是山东泰山磨料磨具股份有限公司,业务以磨料磨具的生产为主。2005年,更名为鲁信高新。2010年1月份,公司通过定增方式收购鲁信集团旗下山东高新投100%的股权,从而实现以创投为主,磨料磨具生产为辅的业务模式转型,是A股惟一以创投业务为主的上市公司,具有稀缺性。

公司上游项目选择受益山东高新区和大股东鲁信集团培育的小微企业项目。山东省拥有青岛、烟台等九个国家级高新区,目前有15000家以上中小微企业。在山东金融改革启动下,预计当地政府有意提高本地证券化率,未来将加强与公司培育高质量上游项目。公司未来拟将管理团队扩充20%以上,募集资金无疑以保证项目滚动运作,收益率有望提升。

国泰君安表示,受益于《决定》政策和IPO新股发行改革,创投行业将加快复苏。IPO是创投项目最重要退出方式,创投业有望随项目退出路径打开而复苏。首次覆盖给予行业“增持”评级,预计2013年至2015年每股收益分别为0.58元、0.77元、1.04元。

(:DF010)

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