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精伦电子主业更迭前景众说纷纭引争议

2018-09-09 18:14:39

精伦电子主业更迭 前景众说纷纭引争议

产品发布以来至3月6日,精伦电子上涨19.71%,其间三大股东接连减持

林建荣

作为一家老牌电子信息行业上市公司,精伦电子的主业经历了多番更迭,股价表现也是跌宕起伏

昨晚整晚在研究天士力(),结果上午一不小心买成了精伦电子(),没想到天士力大跌,精伦电子倒涨停了。一位投资者日前在微博上如是写道。买错股票反而抓了个涨停,引来众人羡慕。

近日,因为发布一款全球首款、首创技术的声控机顶盒产品,精伦电子受到多方关注。随着股价节节攀升,这款产品引发的争议也在不断发酵。

与其他公司董秘低调的作风不同的是,精伦电子董秘张万宏不仅活跃于财经论坛、会议,也几乎对媒体的采访来者不拒。

股价飙高,股东减持

目前精伦电子主营产品为控制类产品、身份证阅读机具、电子通信产品、民用消费类产品、云影音智能机和其他产品。

公司近日发布的声控机顶盒即属于云影音智能机。

产品发布会之后,公司股价便开始飙高,产品发布以来到3月6日,涨幅19.71%。3月6日开始,市场的追涨热度逐渐消失,连续两天收阴。

耐人寻味的是,在公司股价狂涨期间,两位创始人趁机抛售手中所持股票。根据公司公告,公司创始人、第二大股东蔡远宏,第三大股东曹若欣在股价涨停的2月27日、2月28日期间分别减持公司758.6万股、743.6万股股票,累计分别减持1230.24万股和1230.3万股公司股票,均达到公司总股本的5%,此外,公司董事长张学阳也在2012年8月27日至2013年2月28日期间,通过二级市场减持精伦电子243.58万股,减持比例占公司总股本的0.99%。

对于大股东的减持行为,张万宏表示,蔡远宏和曹若欣虽为公司创始人,但由于与公司发展的理念不合,二人均已淡出公司管理层,只要公司股价高于5元,他们就会减持套现。

主业更迭,前景众说纷纭

作为一家老牌电子信息行业上市公司,精伦电子的主业经历了多番更迭,股价表现也是跌宕起伏。

翻阅公司财报可以发现,公司上市以来主营业务经历了6次较大的更迭。2002年6月在上证所上市之初,公司主要从事公用通信终端产品及其集中管理系统的研制、生产和销售;2003年起,公司主营业务中增加智能监控产品(该产品至2009年退出)和控制类产品;2004年起公司主营业务中增加税控收款机产品(该产品至2008年起逐步退出);2005年起公司主营业务中增加二代证阅读机具产品和电力负控产品;2007年起公司主营业务中增加导航产品(该产品自2011年起逐步退出);2009年起公司主营业务增加云影音智能机产品。

张万宏在某财经论坛上公开表示:2012年年报显示老业务仍占绝大部分份额,新业务年增长率较高,但块头和份额还很小。未来考虑老业务(行业产品、成熟业务)采取事业部制或公司制独立发展。母公司主要资源投向智能机顶盒这个业务。

对于公司或将转移主业的发展战略,一位不愿透露姓名的行业分析师对本报表示:转换主业相当于从一个领域转换到另一个领域,要分两种情况去看,之前的领域不挣钱是领域的问题还是公司层面的问题?第二个是如果切换到新的领域,里面还有一些很强劲的竞争对手,人家的竞争格局已经摆在那里了,公司切入进去势必要改变原来的竞争结构,要看公司有没有这个能力去突破阻力。

回顾国内的机顶盒行业情况,精伦电子并非行业龙头。张万宏也表示机顶盒产品并没有太高的技术含量,公司产品被重量级厂商超越也不是没有可能。

上述分析人士认为,从长远看,机顶盒肯定会消亡。该分析师表示:电视开始集成越来越多功能,之前之所以有机顶盒是因为电视没有数字处理能力,没有信号接收能力,现在越来越多的电视都已经集成了机顶盒,所以说以后的机顶盒可能会有一些市场,但未来还是会被智能电视取代。

实际上,目前机顶盒处于智能电视的生态体系内,做机顶盒的公司能在体系内分到几杯羹,完全取决于公司在生态系统中的地位。机顶盒并没有太高的技术壁垒,也很容易被强势的品牌厂商侵蚀市场。

竞争者与盈利模式局限

同洲电子()已经和创维开始合作,兆驰股份()既做机顶盒又做电视,现在做机顶盒的出路就是和电视厂商合作

精伦电子主业更迭前景众说纷纭引争议

,或者推出三融合的产品。上述分析师表示,现在的行业情况是,电视机生产企业和机顶盒生产企业都在行业中占据一定地位,无法一家独大,但长期来看,合作或者消亡,不可避免。

张万宏也表示,公司也在和一些二线电视厂商洽谈合作事宜,只是目前并没有实质性进展。

而即便产品做大做强,机顶盒的盈利模式也制约了这项业务的创收局限性。张万宏谈到了机顶盒的两个盈利模式:其一是,后续不收费,但只要有用户群(比如100万户以上),可以通过影片开始前的十秒广告盈利,还有EPG上也有多处广告位;其二是通过运营商集采免费赠送用户,后期通过收视费或包年费返还。再后期通过共同维护和开发增值业务盈利,而这部分盈利中,运营商占大头,开发者占小头。

北京一位不愿透露姓名的业内人士对本报表示:未来未必一体机就是个明确的趋势,将来还是看哪个盒子或者机器厂商的系统用户平台更大。一旦有一个或者几个互联电视平台形成一定规模,类似于现在的电脑操作系统和的操作系统,平台的收益还是占有最大的话语权和优势。

而根据张万宏此前的公开说法,公司的战略目标也是在往提供平台服务方面努力。

不得不提的是,机顶盒的营销渠道也是影响公司业绩的重要因素。根据公开资料,2012年,精伦电子电子商务和渠道代理商的业绩贡献分别是50%,运营商合作和ODM(原始设计制造商)贡献均为零。

张万宏表示:希望2013年电商、渠道和运营商的业绩贡献比例分别是20%、40%和30%,ODM能有突破就是胜利。

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